金融資產(chǎn)證券化風云再起
當金融資產(chǎn)遇到券商，一場以‘專項資產(chǎn)管理計劃’為名義的資產(chǎn)證券化旅程便得以重啟，盡管路途看上去還有一些崎嶇，但前景甚好。
針對金融資產(chǎn)公司定向發(fā)行證券計劃便是以券商資產(chǎn)管理專項計劃為形式的金融資產(chǎn)公司資產(chǎn)證券化。“對于金融資產(chǎn)公司、券商和保險公司來說，這是一個三方共贏的選擇。”風險投資公司指出。盡管對此早已有所期待，不過真正推動各方熱情參與的是來自監(jiān)管層的政策松綁。
對于金融資產(chǎn)公司來說，拓寬融資渠道更為緊迫。去年年初，央行在全國范圍內(nèi)約談各家金融資產(chǎn)公司并下達口頭通知，要求實行租賃投放規(guī)模控制，并試點租賃投放數(shù)據(jù)每日上報監(jiān)管層，對超規(guī)模的租賃公司按月實行類似銀行差別存款準備金的懲罰措施。通過資產(chǎn)證券化，金融資產(chǎn)公司可以實現(xiàn)資產(chǎn)“出表”，節(jié)約資本金。在沙泉看來，工銀租賃專項資產(chǎn)管理計劃的看點正是“類信貸租賃資產(chǎn)可以出表，從而盤活信貸規(guī)?？刂葡碌淖赓U規(guī)模。”
“黨的十八大報告指出，要更大程度、更廣泛發(fā)揮市場在資源配置中的基礎作用，全面深化經(jīng)濟體制改革，實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，推動經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調(diào)整。金融資產(chǎn)作為市場配置資源的重要方式是促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，服務經(jīng)濟結構調(diào)整的重要手段，必將在全面提高中國經(jīng)濟發(fā)展活力和競爭力中發(fā)揮更大的作用。”
在日前舉辦的2012年中國金融資產(chǎn)年會上，商務部副部長王超發(fā)來賀信，并在賀信中發(fā)表上述觀點。
一位風險投資人在會上表示，今年我國金融資產(chǎn)業(yè)務新增業(yè)務額已經(jīng)超過13000億元。截至10月底，我國已有各類金融資產(chǎn)公司550余家，注冊資本超過1500億元，其中外商投資金融資產(chǎn)公司約450家，金融資產(chǎn)公司20家，內(nèi)資試點金融資產(chǎn)公司80家。
業(yè)務規(guī)模和服務領域
王超在賀信中稱：“從1981年第一家中外合資金融資產(chǎn)公司成立至今，我國金融資產(chǎn)業(yè)已走過了31個發(fā)展年頭。如今，金融資產(chǎn)在業(yè)務規(guī)模、服務領域等方面均已經(jīng)取得了驕人的成績。”
他表示，近一年來，我國金融資產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，在公共醫(yī)療、文化教育、節(jié)能減排、交通運輸、機械加工、工程建設等國計民生領域為眾多企事業(yè)單位提供了大量融資服務。今年，新增業(yè)務額首次超過1萬億元人民幣，為我國的經(jīng)濟建設和社會發(fā)展作出了重要的貢獻。
全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈也在會上表示，金融資產(chǎn)業(yè)務在近幾年中增長了4.8倍，遠高于貸款業(yè)務84%的增幅，這是信貸結構、金融結構調(diào)整的表現(xiàn)，說明金融資產(chǎn)對于實體經(jīng)濟發(fā)展具有重大推動作用。
在市場體系建設方面，另一個重要因素是交易市場的建設。目前在國內(nèi)，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的主要交易市場有銀行間市場和滬深交易所市場。與國內(nèi)不同，在歐美成熟市場，ABS和MBS等產(chǎn)品主要在場外交易市場。一位金融資產(chǎn)交易所的負責人此前表示，正在籌備包括金融資產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在金融資產(chǎn)交易所內(nèi)上市交易。不過，一場突如其來的“交易所整頓”風暴使得計劃被迫擱淺。
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